Machen wir es uns ganz einfach. Alle Investoren einer Transaktion, vor allem Eigenkapitalgeber und Banken, wollen bei einem höheren Risiko auch mehr verdienen. Deshalb steigen die Zinsen mit dem Risiko. Geht es der Wirtschaft schlechter oder ist das Unternehmen nicht so gut aufgestellt, muß es höhere Zinsen zahlen. Das ist nicht überraschend. Warum sollen Käufer und ihre Finanziers anders reagieren? Banken verlangen höhere Zinsen für Akquisitionskredite und/oder eine höhere Eigenkapitalquote und eine kürzere Tilgungsdauer. Damit sich unter diesen Gegebenheiten der Deal für den Investor noch lohnt, müssen die Preise sinken. Wie gesagt, das ist die einfach Sichtweise, aber vielleicht deshalb auch die richtige. Noch sehen die Verkäufer nicht ein, warum die hohen Preise aus dem vergangenen Jahr nicht weiter gelten sollen. Aber mit weiteren schlechten Nachrichten wird die Bereitschaft steigen, sich mit niedrigeren Preisen zufriedenzugeben.